國(guó)際上商品期貨指數(shù)研究和發(fā)展過(guò)程已經(jīng)超過(guò)半個(gè)世紀(jì),在這50多年當(dāng)中,許多研究機(jī)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資專家對(duì)商品期貨指數(shù)的編制理論及應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)行了深入的研究,同時(shí),商品指數(shù)無(wú)論在商品市場(chǎng),還是在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的分析指導(dǎo)中,都扮演了極其重要的角色。
商品指數(shù)的研究總的來(lái)說(shuō)是基于對(duì)商品期貨價(jià)格指數(shù)編制方法的研究。研究主體主要包括國(guó)際著名金融機(jī)構(gòu)和期貨交易所。最早出現(xiàn)的商品指數(shù)是1957年由美國(guó)商品研究局(Commodity Research Bureau)依據(jù)世界市場(chǎng)上22種基本的經(jīng)濟(jì)敏感商品價(jià)格編制的一種期貨價(jià)格指數(shù),通常簡(jiǎn)稱為CRB指數(shù)。
南華商品指數(shù)研究歷史悠久,從最初的價(jià)格型指數(shù)到投資型指數(shù),南華商品指數(shù)研究經(jīng)歷了質(zhì)的飛躍。2008年南華期貨研究所推出第二代的投資型指數(shù),是國(guó)內(nèi)第一家推出二代指數(shù)的研究機(jī)構(gòu)。第二代南華商品指數(shù)已經(jīng)經(jīng)過(guò)了近4年的運(yùn)行,實(shí)際結(jié)果表明,南華商品指數(shù)具有強(qiáng)烈的表征作用,特別是在揭示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行拐點(diǎn)時(shí),通常領(lǐng)先于生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI),可以作為PPI的先行指標(biāo),為宏觀經(jīng)濟(jì)提供預(yù)警信號(hào)。該指數(shù)還可為廣大投資者、研究機(jī)構(gòu)提供一個(gè)更加科學(xué)的、合理的、有效的期貨投資收益參考基準(zhǔn),并可作為開(kāi)發(fā)商品指數(shù)ETF基金、商品指數(shù)期貨等衍生品的標(biāo)的,滿足投資者快速參與商品市場(chǎng)、對(duì)沖相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)、套利交易等資產(chǎn)配置的需要。
結(jié)合市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)行情況以及投資者對(duì)指數(shù)運(yùn)行過(guò)程中的疑問(wèn)和反饋,以及南華期貨研究所在最近兩年來(lái)對(duì)指數(shù)的研究和觀察,經(jīng)過(guò)指數(shù)專家委員會(huì)討論后,南華期貨研究所決定于2012年6月31日正式對(duì)第二代南華商品指數(shù)的編制細(xì)則進(jìn)行了修正,對(duì)外發(fā)布南華商品指數(shù)2.1版本。

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